Deni linaloweza kubadilishwa ni chombo cha kifedha cha mseto kinachofanya kazi kama dhamana (bond) lakini kinajumuisha chaguo lililopachikwa linalomruhusu mwenye dhamana kubadilisha deni hilo kuwa hisa za kampuni nyingine tofauti na mtoaji wa deni. Kwa kawaida, hisa husika ni za kampuni tanzu ya kampuni inayotoa deni hilo. Muundo huu unaruhusu makampuni kuuza hisa katika biashara nyingine au kupata faida maalum za kodi huku yakikusanya mtaji kupitia masoko ya madeni.
Dhamana hizi hupangiwa bei kama mchanganyiko wa dhamana ya kawaida na chaguo la kubadilisha deni kuwa hisa. Kwa sababu ya kipengele hiki cha ubadilishaji, deni linaloweza kubadilishwa kwa kawaida hutoa kiwango cha chini cha riba (coupon rate) na mavuno ikilinganishwa na vyombo vya kawaida vya madeni ambavyo havina chaguo kama hilo. Masharti maalum, ikiwemo uwiano wa ubadilishaji, bei ya ubadilishaji, na tarehe ya kukomaa, huwekwa rasmi katika mkataba wa dhamana wakati wa utoaji.
Katika utendaji, ikiwa kampuni mama inashikilia hisa nyingi katika kampuni tanzu, inaweza kutoa deni linaloweza kubadilishwa ili kupata fedha kutoka kwa nafasi hiyo. Wawekezaji hufaidika na usalama wa dhamana huku wakipata uwezekano wa faida kutokana na utendaji wa hisa za kampuni tanzu. Tofauti na deni linaloweza kubadilishwa kuwa hisa za kampuni ileile (convertible debt), ambapo mwekezaji hupokea hisa za mtoaji mwenyewe, deni linaloweza kubadilishwa huunganisha malipo ya hisa moja kwa moja na utendaji wa chombo kingine cha tatu.