Muamala ulioondolewa ni ubadilishanaji wa dhamana unaoruhusiwa kukwepa mahitaji ya kawaida ya usajili ambayo kwa kawaida huamriwa na Tume ya Usalama na Ubadilishanaji (Securities and Exchange Commission). Kwa sababu ya asili mahususi ya miamala hii, kampuni hazihitaji kuwasilisha hati rasmi za usajili kwa mashirika ya udhibiti, mradi muamala huo unakidhi vigezo fulani kama vile kuhusisha idadi ndogo ya dhamana au kutotoa hisa mpya.
Miamala hii mara nyingi hutokea wakati dili linahusisha wawekezaji wenye ujuzi au walioidhinishwa, kama vile benki, kampuni za bima, au watu binafsi wenye utajiri mkubwa ambao wanaonekana kuwa na uwezo wa kutathmini hatari kwa kujitegemea. Mifano mingine ni pamoja na maagizo yasiyoombwa yaliyowekwa kupitia wakala au uwekaji wa kibinafsi ambapo dhamana huuzwa moja kwa moja kwa kikundi kilichochaguliwa badala ya umma kwa ujumla. Msamaha huu husaidia kurahisisha ukusanyaji wa mtaji kwa wafanyabiashara huku ukipunguza mizigo ya kiutawala.
Licha ya kutokuwepo kwa usajili rasmi, miamala hii haijadhibitiwa kabisa. Bado inabaki chini ya masharti madhubuti ya kupinga ulaghai, ikimaanisha kuwa kampuni na watoaji bado wanawajibika kisheria kwa taarifa zozote za kupotosha au za uongo zinazotolewa wakati wa mchakato wa kutoa ofa. Wawekezaji wanapaswa kuwa waangalifu, kwani kutokuwepo kwa faili ya usajili hakutoa kinga dhidi ya mahitaji ya kimsingi ya kisheria kuhusu uwazi na biashara ya haki.