Mfuko wa ubia (hedge fund) ni chombo cha uwekezaji wa pamoja kinachokusanya mtaji kutoka kwa wawekezaji mbalimbali ili kufanya biashara katika masoko na vyombo vingi vya kifedha. Kwa kusimamiwa na mameneja wa kitaalamu wa mifuko, taasisi hizi hufanya kazi kama ushirikiano wa kibinafsi wa uwekezaji unaotumia mikakati tata ili kuzalisha faida. Tofauti na mifuko ya kawaida ya uwekezaji (mutual funds), mifuko hii haiko chini ya usimamizi uleule wa kikanuni, jambo linalowapa unyumbufu mkubwa zaidi katika chaguzi zao za uwekezaji.
Mifuko hii hufanya kazi kwa kuwekeza mtaji katika mali mbalimbali, ikiwa ni pamoja na hisa, dhamana, mali isiyohamishika, sarafu, na vyombo vya fedha vinavyotokana na mali nyingine (derivatives). Kwa sababu haizuiliwi kwenye dhamana za kawaida, mameneja wanaweza kutumia mbinu za hali ya juu kama vile mikakati ya jumla ya kiuchumi (global macro) au biashara zinazochochewa na matukio ili kupata faida kutokana na kuyumba kwa soko. Utata huu mara nyingi husababisha wasifu wa hatari ya juu, kwani utendaji wa mifuko hii unaweza kuwa na mabadiliko makubwa zaidi kuliko bidhaa za kawaida za uwekezaji.
Kwa mfano wa kivitendo, fikiria mfuko unaotumia viashiria vya uchumi mkuu kama vile viwango vya mfumuko wa bei ili kubashiri mienendo ya soko. Ikiwa meneja anatarajia mabadiliko katika thamani ya sarafu, anaweza kutumia derivatives ili kulinda (hedge) au kubashiri mabadiliko hayo. Kutokana na mahitaji ya juu ya kiwango cha chini cha uwekezaji na ukosefu wa ulinzi wa kawaida wa kikanuni, mifuko hii kwa kawaida hutengwa kwa ajili ya wawekezaji wenye ujuzi ambao wamejiandaa kwa faida kubwa na uwezekano wa hasara.