Put calendar ni mkakati wa biashara ya chaguzi (options) unaohusisha kuuza chaguo la put la muda mfupi na kununua chaguo la put la muda mrefu kwa wakati mmoja. Mikataba yote miwili lazima iwe na bei sawa ya utekelezaji (strike price). Kwa sababu chaguo la muda mrefu kwa kawaida huwa ghali zaidi, mwekezaji hulipa malipo ya ziada (net premium) ili kufungua nafasi hii. Mkakati huu umeundwa kimsingi ili kufaidika na athari za kupungua kwa thamani ya muda (time decay), kwani chaguo la muda mfupi hupoteza thamani haraka zaidi kuliko lile la muda mrefu.
Ili kutekeleza mkakati huu, mwekezaji kwa kawaida huwa na mtazamo wa kutopendelea upande wowote (neutral) au wa matumaini (bullish) kwa muda mfupi, akitarajia bei ya mali husika itabaki thabiti au kupanda wakati chaguo la muda mfupi likimaliza muda wake. Kinyume chake, mwekezaji huwa na mtazamo wa kutarajia kushuka kwa bei (bearish) kwa muda mrefu, akitarajia kuwa bei ya mali itashuka kabla ya chaguo la pili la muda mrefu kumaliza muda wake. Kwa sababu mkakati huu unategemea thamani ya muda badala ya thamani ya ndani (intrinsic value), hufanya kazi vizuri zaidi wakati bei ya mali husika inapobaki karibu na bei iliyochaguliwa ya utekelezaji.
Kwa mfano wa kivitendo, fikiria mwekezaji anayenunua chaguo la put la siku 60 lenye bei ya utekelezaji ya dola 100 kwa dola 3 na kuuza chaguo la put la siku 30 lenye bei hiyo hiyo ya utekelezaji ya dola 100 kwa dola 2. Mwekezaji hulipa gharama ya jumla ya dola 1 ili kuingia kwenye biashara hiyo. Lengo ni kwa chaguo la siku 30 kumaliza muda wake bila thamani, jambo linalomruhusu mwekezaji kubaki na malipo hayo, huku chaguo la siku 60 likipata thamani kadiri bei ya mali husika inavyoweza kushuka baadaye katika mzunguko huo.