Hati fungani inayoweza kubadilishwa, ambayo mara nyingi hujulikana kama hati fungani inayoweza kubadilishwa kinyume (reverse convertible bond), ni chombo maalum cha deni la shirika ambacho kina utaratibu wa kubadilisha umiliki kiotomatiki. Tofauti na hati fungani za kawaida ambazo hubaki kuwa deni hadi muda wa kukoma, dhamana hii hubadilika na kuwa hisa za kawaida za mtoaji ikiwa bei ya hisa husika itashuka chini ya kiwango maalum kilichopangwa mapema. Vyombo hivi kwa kawaida hutolewa na makampuni ambayo hayana viwango vya uwekezaji na huchukuliwa kuwa na wasifu wa hatari ya juu.
Hati fungani hizi hufanya kazi kwa kuwapa wawekezaji viwango vya riba vya juu zaidi ikilinganishwa na deni la kawaida la shirika. Malipo haya ya ziada yanalenga kumfidia mwenye hati fungani kwa hatari kwamba dhamana hiyo inaweza kubadilika na kuwa hisa wakati wa kushuka kwa soko. Mwishoni mwa muda wa hati fungani, au baada ya kufikia tarehe maalum ya kuisha, dhamana hiyo itakamilisha ubadilishaji wake kuwa hisa au kubaki kama hati fungani kwa muda wote wa maisha yake, kulingana na utendaji wa bei ya hisa ikilinganishwa na kiwango cha kuanzisha ubadilishaji.
Kwa mfano, mwekezaji anaweza kununua hati fungani inayoweza kubadilishwa kutoka kwa kampuni yenye tete akitarajia kukusanya malipo ya riba ya juu. Ikiwa bei ya hisa ya kampuni itabaki juu ya kiwango cha ubadilishaji, mwekezaji anaendelea kupokea riba na hatimaye hurejeshewa mtaji wake kwa fedha taslimu. Hata hivyo, ikiwa bei ya hisa itashuka chini ya kiwango cha kuanzisha ubadilishaji, hati fungani hubadilika kiotomatiki na kuwa hisa za kampuni, jambo ambalo humlazimisha mwekezaji kubeba hatari ya usawa wa biashara badala ya kushikilia wajibu wa deni.