Zero-Volatility Spread, ambayo mara nyingi hujulikana kama Z-spread au static spread, ni kipimo cha kifedha kinachotumiwa kubainisha mavuno ya ziada ambayo bondi hutoa zaidi ya mkondo wa mavuno ya Hazina (Treasury yield curve) usio na hatari. Inawakilisha tofauti ya kudumu ambayo, inapoongezwa kwenye viwango vya papo hapo (spot rates) kando ya mkondo wa mavuno ya Hazina, inalinganisha thamani ya sasa ya mtiririko wa fedha wa baadaye wa bondi na bei yake ya sasa ya soko.
Ili kukokotoa tofauti hii, mwekezaji hubainisha kiwango cha papo hapo cha Hazina kwa kila hatua ya muda ambapo mtiririko wa fedha unatarajiwa. Kwa kuongeza tofauti isiyobadilika kwenye viwango hivi, mwekezaji hupunguza malipo ya baadaye ya bondi hadi thamani ya sasa. Z-spread ni thamani mahususi inayofanya jumla ya mtiririko huu wa fedha uliopunguzwa kuwa sawa kabisa na bei ya sasa ya biashara ya bondi, ikitenga kwa ufanisi fidia ambayo mwekezaji hupokea kwa kuchukua hatari ya mkopo.
Kwa mfano, ikiwa unalinganisha bondi salama ya serikali na bondi hatarishi zaidi ya shirika, Z-spread husaidia kupima mapato ya ziada yanayohitajika ili kuhalalisha wasifu wa hatari wa juu wa bondi ya shirika. Kwa kutumia kipimo hiki, wawekezaji wanaweza kubainisha tofauti za bei sokoni na kutathmini ikiwa bondi ina thamani ya haki ikilinganishwa na hatari yake, jambo linalotoa picha wazi zaidi ya mapato yanayoweza kupatikana ikilinganishwa na vipimo vya kawaida vya mavuno.